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东方精工商誉减值致业绩变脸 标的业绩均不达预期

2019-02-01 22:01:11 来源:长江网 大字体 小字体 打印
  长江商报 本报记者 徐佳 实习生 郑怡  在2018年前三季度实现净利增长近七成的东方精工加入业绩“爆雷”大军,给市场一个措手不及。  日前,东方精工发布公告称,2018年净利润预亏29亿,拟计提商誉减值金额31至41

  长江商报 本报记者 徐佳 实习生 郑怡

  在2018年前三季度实现净利增长近七成的东方精工加入业绩“爆雷”大军,给市场一个措手不及。

  日前,东方精工发布公告称,2018年净利润预亏29亿,拟计提商誉减值金额31至41亿。而在2018年10月30日,东方精工披露的《2018年第三季度报告》中,预计企业2018年度归属于上市企业股东的净利润变动区间为55033.91万元至65236.28万元。

  而根据修正后的业绩预计,其去年全年归属于上市企业股东的净利润转为亏损状态,亏损294381万元~441571万元,较上年同期由盈转亏。

  实际上,赶在年报业绩预告的最后期限,多家上市企业业绩“爆雷”,计提商誉减值成为巨亏重灾区。

  同花顺数据显示,截至1月31日,A股逾300家上市企业预计2018年度亏损超1亿元,100家上市企业最高亏损金额超过10亿,41家上市企业最高亏损金额超过20亿,7家上市企业最高亏损金额超过50亿。其中,天神娱乐预亏73亿至78亿。

  计提逾30亿商誉减值成亏损主因

  1月30日晚间,东方精工大幅下修年报业绩预告。企业预计2018年度实现归属于上市企业股东的净利润为亏29.43亿元至亏损44.15亿元,上年同期为盈利4.9亿元。

  值得一提的是,此前东方精工曾在去年三季报中预计,企业2018年度归属于上市企业股东的净利润为5.5亿元至6.5亿元。

  而去年前三季度,企业也交出了较为亮眼的成绩单。报告期内,东方精工实现营业收入36.06亿元,同比增长54.27%;净利润3.46亿元,同比增长69.09%;扣非后净利润3.14亿元,同比增长167.12%。

  长江商报记者注意到,子企业业绩不达预期致商誉减值是东方精工业绩大幅扭转的重要原因。

  东方精工表示,结合子企业北京普莱德新能源电池科技有限企业(以下简称“北京普莱德”)实际经营情况以及未来行业政策、市场格局、客户结构、技术变化、毛利率波动等综合因素,企业认为因收购北京普莱德100%股权而形成的商誉存在大额减值迹象,基于谨慎性原则,需计提相应的商誉减值准备,预计计提金额约为30.6亿元至41.42亿元。

  此外,企业还表示,企业主营业务分为“高端智能装备”和“汽车核心零部件”两大板块。2018年,企业高端智能装备业务板块受益于供给侧改革、产业升级和客户集中度提升等行业趋势的积极影响,经营业绩稳步增长,经营活动现金流充沛。考虑到报告期内企业合并报表范围变动的影响,2018年度企业高端智能装备业务板块贡献的归属于上市企业股东的净利润约为2.4亿元至2.8亿元。2018年期末,企业现金及现金等价物余额约为25亿元,

  受业绩巨亏影响,1月31日东方精工开盘一字跌停,报收3.44元/股,总市值63.25亿元,企业最高预亏金额就已有总市值的七成左右。

  并购两大标的业绩均不达预期

  资料显示,成立于1996年的东方精工在2011年8月登陆深市中小板,上市初期企业主要从事瓦楞纸板印刷成套设备和瓦楞纸板生产线设备的技术开发、生产和销售。

  上市次年,东方精工业绩即出现下滑。2014年,企业完成对全球瓦楞纸板龙头企业意大利Fosber集团60%股权收购,正式展开对外扩张之路,业务范围延伸至上游瓦楞纸板生产线领域。

  2015年7月,东方精工完成对百胜动力80%股权的收购,开启布局高端核心零部件业务。在2016年收购意大利EDF100%股权后,2017年4月企业重组收购北京普莱德100%股权完成,实现向新能源汽车核心零部件的快速切入。

  几次并购下来,东方精工业绩得以快速增长。2015年至2017年,企业分别实现营业收入12.95亿、15.33亿、46.85亿,净利润6483.82万、9565.79万、4.9亿,整体增幅分别达到2.6倍、6.65倍。各报告期末,企业资产总额分别达24.89亿、30.76亿、124.38亿,两年增近四倍。

  由于多为溢价并购,截至2017年末,企业账面商誉高达45.55亿元,较2014年的1.74亿增长25倍左右。其中,收购北京普莱德形成商誉41.42亿,占比超过九成。

  彼时,北京普莱德原股东曾承诺标的2016年至2019年扣非后净利润分别为2.5亿、3.25亿、4.23亿、5亿,合计14.98亿元。

  2016年和2017年北京普莱德累计实现扣非净利润5.94亿元,“踩线”完成两年承诺金额5.75亿元。

  不过,去年中报显示,去年上半年北京普莱德实现营业收入12.03亿元,净利润1.07亿元,较当年承诺业绩仍有较大差距。

  值得一提的是,东方精工并购的百胜动力2015年至2017年业绩承诺累计实现9188万元,仅完成承诺数1.69亿的54%,未完成业绩承诺。

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